周延禮:,養(yǎng)老金融服務(wù)發(fā)展短板明顯,需調(diào)動多元市場主體參與其中

鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)訊 4月16-4月17日，2022年清華五道口全球金融論壇在北京舉行，會議以行穩(wěn)致遠(yuǎn)，金融助力高質(zhì)量發(fā)展為主題，周小川、肖鋼、朱民、吳曉求、黃益平、鄭秉文等大咖出席并演講，鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)全程報(bào)道。

論壇期間，全國政協(xié)經(jīng)濟(jì)委員會委員，原中國保監(jiān)會黨委副書記、副主席周延禮發(fā)表了題為構(gòu)建與老齡化相適應(yīng)的養(yǎng)老金融體系，助力我國第三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)的發(fā)展的主題演講。

周延禮表示，當(dāng)前，我國已經(jīng)建立多層次、多支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)體系。第一支柱主要是基本養(yǎng)老保險(xiǎn)，包括城鎮(zhèn)職工的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)和城鄉(xiāng)居民的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)。主要是城鄉(xiāng)，未涵蓋農(nóng)村。第二支柱主要是面向企業(yè)的企業(yè)年金和面向政府部門和事業(yè)單位的職業(yè)年金，這個(gè)部分規(guī)模不大。第一支柱現(xiàn)在承擔(dān)著國家養(yǎng)老保險(xiǎn)主要的職責(zé)。第三支柱是個(gè)人自愿開展的各類養(yǎng)老儲蓄，包括一些慈善捐贈等，構(gòu)成了我國多層次、多支柱的養(yǎng)老保險(xiǎn)體系。

對于三大支柱，周延禮指出，整體看還存在發(fā)展不均衡的問題。 較為依賴于基本的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度，這是一個(gè)現(xiàn)狀；企業(yè)年金和職業(yè)年金開辦的時(shí)間比較短，作為補(bǔ)充的養(yǎng)老保險(xiǎn)覆蓋的人群和積累規(guī)模有限；第三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)剛剛起步，體現(xiàn)養(yǎng)老金的長期性、安全性、收益性的特點(diǎn)，具有領(lǐng)取約束性養(yǎng)老金融服務(wù)發(fā)展短板還是比較明顯的。

聚焦到第三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)的發(fā)展阻礙，周延禮指出四點(diǎn)問題。

一是以前都是養(yǎng)兒防老、政府養(yǎng)老、儲蓄養(yǎng)老的觀念占主流，公眾對于商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)在提供養(yǎng)老保障方面的獨(dú)特作用還需要進(jìn)一步了解，并根據(jù)自己的財(cái)富狀況做安排主動進(jìn)行養(yǎng)老基金的管理。

周延禮特別指出，保險(xiǎn)可以提供穿越周期的資金管理和養(yǎng)老金的終身領(lǐng)取服務(wù)，不會因一些短期的經(jīng)濟(jì)波動，而影響資金安全，甚至是收益。現(xiàn)在保險(xiǎn)資金久期接近14年，所以對一個(gè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的周期，如三到五年，完全可以平滑周期的一些風(fēng)險(xiǎn)。

二是商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)服務(wù)定位有待進(jìn)一步明確。因?yàn)槲覀兪前l(fā)展第三支柱養(yǎng)老，不應(yīng)該只是第一支柱、第二支柱的補(bǔ)充，而應(yīng)該適應(yīng)國情，增加養(yǎng)老投資的選擇，這方面要承擔(dān)一定的保障功能。

三是財(cái)稅政策支持力度需要進(jìn)一步強(qiáng)化。特別是在缺少財(cái)政補(bǔ)貼方面，在擴(kuò)大覆蓋面、惠及中低收入群體方面的一些政策，還需要財(cái)稅部門做進(jìn)一步的研究。政策覆蓋面窄、稅收延期繳納模式不符合公眾納稅觀念和習(xí)慣、處理流程復(fù)雜、政策設(shè)計(jì)有待完善等成為主要問題。

四是商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)需要制度規(guī)范發(fā)展。從建立保險(xiǎn)領(lǐng)域制度性規(guī)范來講，基礎(chǔ)數(shù)據(jù)積累、保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)管控、投資管理實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)、創(chuàng)新能力等問題，都需要規(guī)范和加強(qiáng)。

對此，周延禮建議，一要更加重視第三支柱在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會高質(zhì)量發(fā)展中的作用；二要明確第三支柱規(guī)范發(fā)展定位；三要加大財(cái)稅政策支持力度；四要深化養(yǎng)老服務(wù)結(jié)構(gòu)性改革，堅(jiān)持長期投資長期收益，價(jià)值投資創(chuàng)造價(jià)值，審慎投資合理回報(bào)，體現(xiàn)規(guī)范發(fā)展第三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)的政策初心和使命。

總之，我們要調(diào)動多元市場主體參與養(yǎng)老金融服務(wù)，提供養(yǎng)老群體所需要的長期養(yǎng)老保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。真正促進(jìn)養(yǎng)老保險(xiǎn)第三支柱形成多元主體參與、多類產(chǎn)品供給，滿足養(yǎng)老保險(xiǎn)消費(fèi)者多元化的需求，周延禮表示。

以下為演講文字實(shí)錄：

女士們、先生們：

大家上午好！

今天非常高興來參加清華五道口全球金融論壇2022年年會，這個(gè)環(huán)節(jié)是人口老齡化對經(jīng)濟(jì)金融的影響。

在沒有做演講之前，我想簡單回顧一下。五道口金融學(xué)院今年是成立的第十個(gè)年頭，本人是中國人民銀行研究生部并入清華大學(xué)整個(gè)過程的參與者，也有很多感受，這十年來，我也不斷地參與學(xué)院的一些建設(shè)工作，對此留下了很深刻的印象。學(xué)院現(xiàn)在越辦越好，剛才專門成立了藝術(shù)品金融研究中心，說明五道口金融學(xué)院在不斷地發(fā)展壯大，這得益于國家教育體制改革，得益于清華大學(xué)黨委的正確領(lǐng)導(dǎo)，更得益于在座的各位老師、同學(xué)們，尤其是五道口金融學(xué)院的主要領(lǐng)導(dǎo)，如廖理老師帶領(lǐng)和管理的團(tuán)隊(duì)所做的工作，所取得的一些成績。首先借此機(jī)會，請大家一起為學(xué)院的十周年慶典表示衷心的祝賀。

今天我和大家分享的題目是構(gòu)建與老齡化相適應(yīng)的養(yǎng)老金融體系，助力我國第三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)的發(fā)展。

2021年，中央經(jīng)濟(jì)工作會議明確提出要規(guī)范發(fā)展第三支柱養(yǎng)老，這是推進(jìn)我國養(yǎng)老體系改革的一個(gè)重要舉措，對于養(yǎng)老金融服務(wù)，特別是養(yǎng)老金融服務(wù)的改革與發(fā)展提出了新的要求。

當(dāng)前，我國已經(jīng)建立多層次、多支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)體系。第一支柱主要是基本養(yǎng)老保險(xiǎn)，包括城鎮(zhèn)職工的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)和城鄉(xiāng)居民的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)。主要是城鄉(xiāng)，未涵蓋農(nóng)村。第二支柱主要是面向企業(yè)的企業(yè)年金和面向政府部門和事業(yè)單位的職業(yè)年金，這個(gè)部分規(guī)模不大。第一支柱現(xiàn)在承擔(dān)著國家養(yǎng)老保險(xiǎn)主要的職責(zé)。第三支柱是個(gè)人自愿開展的各類養(yǎng)老儲蓄，包括一些慈善捐贈等，構(gòu)成了我國多層次、多支柱的養(yǎng)老保險(xiǎn)體系。

通過這些制度的建設(shè)與發(fā)展，可以看到我們經(jīng)歷了從試點(diǎn)一直到發(fā)展的過程。我國多層次社會保障體系的框架基本形成，城鄉(xiāng)居民基本生活的保障也得益于國家養(yǎng)老保險(xiǎn)體系發(fā)展這一局面。但總的來看，現(xiàn)在的發(fā)展還是有不平衡、不均衡等一些問題，較為依賴于基本的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度，這是一個(gè)現(xiàn)狀；企業(yè)年金和職業(yè)年金開辦的時(shí)間比較短，作為補(bǔ)充的養(yǎng)老保險(xiǎn)覆蓋的人群和積累規(guī)模有限；第三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)剛剛起步，尤其在去年的中央經(jīng)濟(jì)工作會議上提出這一要求之后，要加強(qiáng)規(guī)范發(fā)展第三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)納入了制度框架。在這之前，有一些試點(diǎn)工作做了一些探索，如延稅型養(yǎng)老保險(xiǎn)的試點(diǎn)，現(xiàn)在看來規(guī)模比較小，主要是在蘇州、廈門、上海等規(guī)模地區(qū)開展了一些試點(diǎn)。個(gè)人自愿養(yǎng)老保險(xiǎn)主要依靠中短期金融產(chǎn)品、個(gè)人儲蓄購買一些理財(cái)性產(chǎn)品等。總的來看，體現(xiàn)養(yǎng)老金的長期性、安全性、收益性的特點(diǎn)，具有領(lǐng)取約束性養(yǎng)老金融服務(wù)發(fā)展短板還是比較明顯的。

第三支柱養(yǎng)老金融服務(wù)體系探索

一是開展商業(yè)性養(yǎng)老保險(xiǎn)。近年來，保險(xiǎn)業(yè)充分發(fā)揮了長期、穩(wěn)健和風(fēng)險(xiǎn)管理的功能，通過多種方式的積累，積極參與了多層次養(yǎng)老保險(xiǎn)體系的建設(shè)，增加了養(yǎng)老資金的積累，服務(wù)養(yǎng)老資金的保值增值，在滿足人民群眾對差異化的需求等方面做了一些探索，尤其是銀保監(jiān)會專門發(fā)文開展專屬性養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)以來，有一些明顯的收效。

2021年，養(yǎng)老年金保險(xiǎn)原保費(fèi)收入620億元，期末積累了近6300億元的長期養(yǎng)老資金準(zhǔn)備。保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)受托管理的企業(yè)年金規(guī)模是1.3萬億元，規(guī)模仍然較小，投資管理的企業(yè)年金基金1.4萬億元，和現(xiàn)在整個(gè)社會保障體系所需要的、要彌補(bǔ)缺口，還有相當(dāng)一部分差距。部分保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)雖然承擔(dān)了一些基本養(yǎng)老基金的管理投資人的職責(zé)，但其管理能力和水平，以及參與的數(shù)量還是不夠的。

2021年5月，銀保監(jiān)會就專屬的商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的試點(diǎn)工作專門發(fā)布文件《關(guān)于開展專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)的通知》，浙江省（含寧波市）和重慶市開展試點(diǎn)。重點(diǎn)是解決一些原來沒有納入這個(gè)體系當(dāng)中去的，比如對新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)從業(yè)人員和各類靈活就業(yè)人員的養(yǎng)老保障，他們通過開展專屬的商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)納入進(jìn)來，解決了存在的后顧之憂。這些主要是指導(dǎo)一些保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)開展產(chǎn)品創(chuàng)新，開發(fā)一些投保簡單、交費(fèi)靈活、收益穩(wěn)健的商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品。具體做法主要有：一是通過賬戶式管理，在保證資金安全的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)長期、穩(wěn)健的收益；二是要突出養(yǎng)老的功能，如產(chǎn)品期限與養(yǎng)老掛鉤，并提出靈活的養(yǎng)老金領(lǐng)取方式，包括異地領(lǐng)取；三是允許相關(guān)企事業(yè)單位以適當(dāng)?shù)姆绞揭婪ê弦?guī)地為從業(yè)人員的投保提供繳費(fèi)的支持，相關(guān)交費(fèi)可以在扣除初始費(fèi)用之后，全部計(jì)入個(gè)人賬戶，權(quán)益全部歸個(gè)人。這得到了國家財(cái)稅部門的大力支持，為一些靈活就業(yè)人員，尤其是新業(yè)態(tài)、新產(chǎn)業(yè)的人員解決后顧之憂問題提供了方便。

據(jù)我了解，專屬的商業(yè)保險(xiǎn)從試點(diǎn)啟動以來，總體運(yùn)行比較平穩(wěn)，社會反響比較好。截止到2022年2月末，累計(jì)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)5億元，投保人群超過7萬人，其中快遞小哥、網(wǎng)約車司機(jī)超過1萬人，在服務(wù)新經(jīng)濟(jì)、新業(yè)態(tài)從業(yè)人員、靈活就業(yè)人員等方面，起到了一定社會保障的效果。

二是推出養(yǎng)老理財(cái)金融服務(wù)。以前在養(yǎng)老理財(cái)金融服務(wù)方面沒有專項(xiàng)規(guī)定，去年銀保監(jiān)會專門發(fā)布《關(guān)于開展養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品試點(diǎn)》的通知，選擇了在一些地市開展這項(xiàng)工作。當(dāng)前，對養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品的需求比較旺盛，我們也希望在前期試點(diǎn)的基礎(chǔ)之上，平穩(wěn)運(yùn)行一段時(shí)間，積極地?cái)U(kuò)面。現(xiàn)在看來，市場反響不錯(cuò)，養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品因?yàn)橥怀隽朔€(wěn)健、長期、普惠的特征，更加符合中國老百姓長期養(yǎng)老需求和生命周期的特點(diǎn)。截至今年2月9日，不到一年的時(shí)間，有8支試點(diǎn)產(chǎn)品發(fā)售比較順利，7萬多投資者認(rèn)購了207億元，說明養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品在解決養(yǎng)老的個(gè)人理財(cái)需求方面很有市場。

我們下一步要密切關(guān)注試點(diǎn)情況，在總結(jié)評估基礎(chǔ)之上，逐步擴(kuò)大養(yǎng)老理財(cái)試點(diǎn)范圍，同時(shí)持續(xù)加強(qiáng)日常監(jiān)管，及時(shí)研究總結(jié)試點(diǎn)當(dāng)中一些好的經(jīng)驗(yàn)和出現(xiàn)的一些問題，努力把這些好事做好，讓人民群眾能夠有很強(qiáng)的獲得感。為人民群眾提供更高質(zhì)量、更便捷的商業(yè)養(yǎng)老金融服務(wù)。

三是要做好養(yǎng)老儲蓄服務(wù)。第三支柱養(yǎng)老很重要的一點(diǎn)是個(gè)人儲蓄，簡單來說就是個(gè)人金融財(cái)富的管理，特定的養(yǎng)老儲蓄產(chǎn)品可以進(jìn)一步豐富養(yǎng)老金融產(chǎn)品的供給，滿足人民群眾多樣化的養(yǎng)老保險(xiǎn)的需求，同時(shí)也可以集中長期穩(wěn)定的資金。特定養(yǎng)老儲蓄產(chǎn)品要適合低風(fēng)險(xiǎn)偏好的人群，充分體現(xiàn)養(yǎng)老屬性，產(chǎn)品期限較長，本息有保障，收益穩(wěn)定，鼓勵(lì)居民長期持有。存取方式靈活，可以滿足存款人個(gè)性化、差異化需求。現(xiàn)在做儲蓄受到一定局限性，比如一年期，就要求一年期內(nèi)不能動，但在這一段時(shí)間如果養(yǎng)老需求方面出現(xiàn)問題，養(yǎng)老儲蓄服務(wù)可以采取存取靈活的方式，來解決養(yǎng)老人群的養(yǎng)老需求問題。金融監(jiān)管部門也正在研究養(yǎng)老儲蓄產(chǎn)品試點(diǎn)方案，將實(shí)時(shí)穩(wěn)步啟動了一些試點(diǎn)工作。

第三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)發(fā)展面臨的困難和問題

養(yǎng)老保險(xiǎn)可以從兩方面來看：從總體情況分析養(yǎng)老保險(xiǎn)現(xiàn)在處于發(fā)展初級階段，尤其是規(guī)范發(fā)展第三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)方面，真正納入了國家規(guī)劃。我們在前期的制度建設(shè)上、操作規(guī)范上、管理質(zhì)量上還有一定差距，所以我的總體判斷是處于發(fā)展初級階段。對保險(xiǎn)業(yè)來講，商業(yè)保險(xiǎn)的發(fā)展外部環(huán)境仍需改善，保險(xiǎn)行業(yè)自身也需要加強(qiáng)管理、提高管理水平，開發(fā)一些保險(xiǎn)產(chǎn)品，適應(yīng)第三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)發(fā)展的需要。

一是以前都是養(yǎng)兒防老、政府養(yǎng)老、儲蓄養(yǎng)老的觀念占主流。但隨著市場化的改革進(jìn)一步推進(jìn)，特別是多層次、多支柱的養(yǎng)老保險(xiǎn)體系的建立，公眾對于商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)在提供養(yǎng)老保障方面的獨(dú)特作用還需要進(jìn)一步了解。對未來養(yǎng)老保障的分析、判斷，大家還要根據(jù)自己的財(cái)富狀況做安排，我們要主動進(jìn)行養(yǎng)老基金的管理，要增強(qiáng)這方面的意識。

向大家介紹一個(gè)情況，養(yǎng)老保險(xiǎn)可以提供穿越周期的資金管理和養(yǎng)老金的終身領(lǐng)取服務(wù)，不會因一些短期的經(jīng)濟(jì)波動，而影響資金安全，甚至是收益。現(xiàn)在保險(xiǎn)資金久期接近14年，所以對一個(gè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的周期，如三到五年，完全可以平滑周期的一些風(fēng)險(xiǎn)。

二是商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)服務(wù)定位有待進(jìn)一步明確。因?yàn)槲覀兪前l(fā)展第三支柱養(yǎng)老，不應(yīng)該只是第一支柱、第二支柱的補(bǔ)充，而應(yīng)該適應(yīng)國情，增加養(yǎng)老投資的選擇，這方面我們要承擔(dān)一定的保障功能。

三是財(cái)稅政策支持力度需要進(jìn)一步強(qiáng)化。特別是在缺少財(cái)政補(bǔ)貼方面，在擴(kuò)大覆蓋面、惠及中低收入群體方面的一些政策，還需要財(cái)稅部門做進(jìn)一步的研究。政策覆蓋面窄、稅收延期繳納模式不符合公眾納稅觀念和習(xí)慣、處理流程復(fù)雜、政策設(shè)計(jì)有待完善等成為主要問題。

四是商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)需要制度規(guī)范發(fā)展。從建立保險(xiǎn)領(lǐng)域制度性規(guī)范來講，基礎(chǔ)數(shù)據(jù)積累、保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)管控、投資管理實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)、創(chuàng)新能力等問題，都需要規(guī)范和加強(qiáng)。

做好第三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)幾點(diǎn)建議

在推進(jìn)發(fā)展第三支柱養(yǎng)老保障的相關(guān)工作中，要積極試點(diǎn)，不斷總結(jié)推廣經(jīng)驗(yàn)，力爭通過示范引領(lǐng)，為養(yǎng)老金融發(fā)展探索出一條新路。

保險(xiǎn)業(yè)與養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)和大健康產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展的趨勢，要積極推進(jìn)，調(diào)動保險(xiǎn)作用，同時(shí)也要發(fā)揮社會資本參與的作用。壯大商業(yè)養(yǎng)老體系，不僅是保險(xiǎn)業(yè)的問題，也是社會資本積極參與包括財(cái)富管理方面一些選擇。

保險(xiǎn)業(yè)要立足于保險(xiǎn)專業(yè)，要積極探索養(yǎng)老金融服務(wù)的改革發(fā)展。這是我們一些任務(wù)的要求。另外要深入地挖掘康養(yǎng)藍(lán)海市場的潛力。我們一開始就擔(dān)心人口老齡化對經(jīng)濟(jì)、對金融的影響，我認(rèn)為影響是有的，但更主要的是要看到給我們帶來的發(fā)展機(jī)遇，甚至銀發(fā)經(jīng)濟(jì)給我們帶來的紅利。我們要充分發(fā)揮保險(xiǎn)的功能作用，構(gòu)建以保險(xiǎn)為核心的康養(yǎng)生態(tài)的模式，進(jìn)一步發(fā)揮商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的功能。

所以要在這方面注重加強(qiáng)頂層設(shè)計(jì)：一要更加重視第三支柱在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會高質(zhì)量發(fā)展中的作用。二要明確第三支柱規(guī)范發(fā)展定位，現(xiàn)在保險(xiǎn)業(yè)參與第三支柱監(jiān)管要求比較嚴(yán)格，在資質(zhì)、管理能力、風(fēng)險(xiǎn)管控，包括制度建設(shè)等方面都有一些具體要求。立足國情，著眼于第三支柱應(yīng)當(dāng)與第一、二支柱協(xié)同發(fā)展，在覆蓋人群、優(yōu)惠政策、資金管理、資金領(lǐng)取等方面緊密銜接，共同建立起有效的具有中國特色的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度，提升多層次、多支柱養(yǎng)老保障體系水平。三要加大財(cái)稅政策支持力度，前一段時(shí)間我們有探索，但是還進(jìn)一步提高財(cái)稅政策支持的精準(zhǔn)度，甚至要學(xué)習(xí)借鑒國外一些做法，包括美國401k模式，單列一類給予較高延稅納稅額度，另外存款、理財(cái)、保險(xiǎn)、基金等多種產(chǎn)品可以進(jìn)一步豐富個(gè)人養(yǎng)老的選擇。四要深化養(yǎng)老服務(wù)結(jié)構(gòu)性改革，堅(jiān)持長期投資長期收益，價(jià)值投資創(chuàng)造價(jià)值，審慎投資合理回報(bào)，體現(xiàn)規(guī)范發(fā)展第三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)的政策初心和使命。

總之，我們要調(diào)動多元市場主體參與養(yǎng)老金融服務(wù)，提供養(yǎng)老群體所需要的長期養(yǎng)老保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。真正促進(jìn)養(yǎng)老保險(xiǎn)第三支柱形成多元主體參與、多類產(chǎn)品供給，滿足養(yǎng)老保險(xiǎn)消費(fèi)者多元化的需求。

我和大家分享這些，謝謝大家！